临海股票配资闪电缩水背后经历了什么？蜂巢一新基金成立俩月规模仅剩10% 刚又遭大额赎回

　　蜂巢基金旗下一权益产品的提高净值公告临海股票配资，成为个人系公募权益基金发行的一个缩影。

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　　9月2日，蜂巢基金发布公告称，旗下蜂巢趋势臻选混合于8月30日发生巨额赎回。为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，经公司与基金托管人兴业银行股份有限公司协商一致，决定自8月30日起提高本基金A类、C类以及E类份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。

　　蜂巢趋势臻选混合此次公告有两点引发关注：

　　一是按照惯例，因机构定制等原因，债基出现大额赎回的状况比较多，权益类基金并不常见；

　　二是A、C、E份额基金同时提高基金净值精度，或为均有赎回情况，这一点也和常规的赎回有所不同。

　　综合公告来看，蜂巢趋势臻选混合在今年4月23日成立，成立规模为5.1亿元，到6月末净资产规模仅剩5345万，不到两个月，规模缩水近9成，如今再次遭遇大额赎回，或将沦为迷你基金，这只基金到底发生了什么？

　　成立仅两个月规模缩水9成

　　作为个人系公募，蜂巢基金近年来凭借在债基上的突围，管理规模增长迅速，截至今年二季度末，公司管理规模为533.19亿元，在公募管理规模中排名第80。和多数个人系公募一样，没有明星基金经理或者较强的投研平台，蜂巢基金的权益基金规模并不占优，今年二季度混合型基金规模仅为1.13亿元，偏股混合型产品仅蜂巢先进制造、蜂巢趋势臻选2只，其余全为债券型基金。

　　不过，这为数不多的权益基金规模或将进一步缩水。

　　蜂巢趋势臻选公告显示，该基金A、C、E份额因大额赎回而提高基金净值精度。值得注意的是，蜂巢趋势臻选E份额在今年8月19日才增设，目前还没有披露规模数据。

　　不过从A、C份额的减少来看，这只基金也属于被“闪电”赎回的类型。成立于4月23日，成立伊始，获得5.11亿元的净认购，这一数据在当前主动权益遇冷的背景下，已经是非常亮眼。与此同时，有效认购户数仅2489户，一定程度上反应出投资者结构不够健康。

　　不过，好景不长，到了6月末，公司披露二季报显示，该基金合计总资产仅剩5345万，一个多月的时间，基金资产规模缩水近9成。

　　另据蜂巢趋势臻选中报披露显示，该基金在资产配置方面，截至二季度末，基金持有股票总市值为2475.59万元，占基金净值比例为44.83%；持有现金2921.89万元，占基金净值比例为52.91%。

　　这也就意味着，基金还没来得及建仓，已经被大额赎回。对此，有业内人士指出，这其中或有“帮忙资金”保成立，在上市后火速撤退。基金经理仅建仓2475.59万元的原因是策略考虑，还是要应对赎回需要保持较高的流动性，还不得而知。

　　从申赎变动来看，蜂巢趋势臻选赎回主要集中在C份额，该份额在4月23日成立之初有4.86亿元，到今年二季度末，资产规模仅剩3753万元。

　　到了今年8月19日，蜂巢趋势臻选增设E份额，到了8月29日调整了E份额的费用，即增加了持有7到30天之间的赎回费率，为0.5%，到了8月30日，基金遭遇大额赎回。

　　在业内看来，中小基金公司没有较好的贝塔行情，加上基金经理考虑平台稳定性会自动忽略中小基金公司，投研团队搭建较难。“中小基金公司在权益产品上突围，无非是两条路，一是剑走偏锋，选择赛道；二是先通过发起式、或者帮忙资金保成立，再去持营。”上述业内人士指出，这两种路径，在缺乏行业贝塔的背景下，实操起来举步维艰。

　　转向债基的中小基金公司

　　个人系等中小基金公司缺乏机构股东方的支持，天然处于渠道劣势，如果没有市场号召力的核心人物，或者业绩不够优秀，处境原本艰难。而这些基金公司成立时间点并不算好，因此，将债基作为重点发力产品几乎成了多数中小基金公司的必然选择。选取管理规模在80到100名的基金公司来观察，可以发现，包括蜂巢、惠升、诺德、东兴、汇安、嘉合、淳厚以及中航等基金公司中债基占比高企。

　　某中小公募人士表示，债基需要两个渠道禀赋，一个是机构资源深厚，如果股东方有资源禀赋加持，从蜂巢高管的履历来看，总经理陈世涌是前兴业银行金融市场条线的负责人，其产品也多数选择兴业银行作为托管方；另一个是电商渠道，以东兴基金为例，旗下网红债基在电商渠道备受拥趸。